BODB11 (Bocaina Infra FICF Inc de Inv Infra Renda Fixa CP)

 Um FII-Infra que em tempo de SELIC alta, esta muito atraente.

O BODB11 (Bocaina Infra) é um FI-Infra (Fundo de Investimento em Infraestrutura) gerido pela Bocaina Capital, voltado ao investimento em debêntures incentivadas de infraestrutura.

Principais Indicadores e Dados (Outubro de 2026)

Cotação de mercado: ~R$ 7,09
Valor Patrimonial por Cota (VPC): ~R$ 7,96
P/VP: ~0,89 (negociado com deságio/desconto em relação ao valor patrimonial)
Dividend Yield (12M): ~16,10%
Taxa de Administração: 0,90% ao ano
Rentabilidade/Carrego: Yield médio atrelado a IPCA + ~11% a.a.
Qualidade de crédito: Cerca de 93,7% do patrimônio alocado em ativos com rating A- ou superior.

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Pontos Fortes e Teses de Investimento

Isenção de Imposto de Renda: Por ser um FI-Infra que investe em debêntures incentivadas (Lei nº 12.431/2011), os rendimentos e ganhos de capital são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.
Carrego elevado: A carteira mantém uma taxa média atrativa (IPCA + 11%), gerando um fluxo de dividendos mensais robusto.
Deságio (P/VP < 1): Como a cota de mercado está abaixo do valor patrimonial, o fundo possui potencial de ganho de capital com o fechamento desse desconto ou com a marcação a mercado caso as taxas de juros reais recuem.
Recompra de cotas: O fundo tem autorização para recomprar cotas com deságio e cancelá-las, o que ajuda a gerar valor por cota para os cotistas de longo prazo.
Foco em Project Finance / Originação própria: Diferente de fundos que compram apenas debêntures de grandes e conhecidas emissoras de prêmios apertados, a Bocaina busca estruturar operações com garantias mais fortes e spreads maiores (média de 260 a 270 bps).

Riscos e Pontos de Atenção

Marcação a mercado e volatilidade: Por ter uma duration mais longa (~5,6 anos) e ser indexado ao IPCA, o valor da cota em Bolsa oscila conforme as variações nas curvas de juros reais e na inflação.
Risco de crédito privado: Embora a maior parte da carteira seja high grade (rating A- ou superior), envolve risco de crédito de empresas e projetos de infraestrutura.
Liquidez: É importante acompanhar o volume de negociação diário na B3 antes de montar ou desmontar posições grandes.